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弘君创投焦楠:投后管理的模式
来源:环球经济网   更新时间:2018/8/30 14:10:15

  近年国内投资市场活跃度趋热,市场热点频现,其中创业投资增速明显。传统金融机构纷纷转型,积极参与创业投资,创业投资领域高歌猛进。

  随着以“供给侧结构性改革”为代表的新经济转型,“资产荒”成为未来几年最严峻的挑战。由于投资机构难以找到优质资产,势必将更多关注盘活手中资产、提升企业价值。

  依旧狭窄的IPO通道,促使投资机构关注企业长期价值的提升。IPO是PE的主要退出渠道,但受到市场发展成熟度的制约,并购的退出渠道并不畅通,因此私募股权狭窄的退出通道,正使投后管理愈发凸显其必要性。

  家族企业内部接班人欠缺,投资机构有机会切入。部分非上市中小型家族企业难以找到合适的接班人,投资机构投资介入后,需要持续提供企业管理咨询等增值服务,来确保企业重塑内部管理模式,获得新的发展动能。

  在这种大环境之下,弘君汇信息咨询有限公司(以下简称:弘君创投)董事长焦楠认为,从“投”到“管”的模式势必将为投资管理机构更为广泛的应用,也是新时期股权投资的必然趋势。

  为了提升投后管理效率、增加投后管理对受资企业带来的价值,各类投资机构进行了各种不同模式的尝试。从目前发展趋势看,可总结为三种主要模式:

  1、投前投后一体化

  这种模式被很多投资机构称为“投资经理负责制”。其特点在于投资项目负责人既负责投前尽调和投中交易,也负责在交易完成后对其进行持续的跟踪和价值提升工作,通常广泛被中小型股权投资机构,尤其是风险投资基金所采用。

  2、专业化投后

  这种模式也被称为“投后负责制”。为了应对第一种模式带来的投后工作的缺失,投资机构开始成立独立的投后管理团队,独立负责投后事务。这些事务不仅包括资源对接、定期回访,还包括深入洞察企业内部管理问题,制定详细计划及参与企业运营。

  3、外部专业化

  前两种模式的优劣势十分明显。但随着一家基金从垂直领域走向多元化组合,不同行业的受资企业面临不同类型的战略、业务和管理问题,因此内部投后管理团队的专业化程度面临巨大挑战。

  弘君创投董事长焦楠认为,三种模式的比拼各有胜负,其适应的机构类型和发展阶段各不相同,而选择采取哪种模式的核心是平衡投后管理过程中的责权利。优秀的投资机构应根据自身业务特点和管理重心,慎重选择合适的投后管理模式。

  弘君汇信息咨询有限公司(简称:弘君创投)系弘君股份有限公司全资子公司,位于北京市东城区建国门内大街8号中粮广场B座1411室,注册资本5000万元人民币,是一家专注于种子轮、天使轮阶段项目的财务顾问与投资机构。弘君创投也会一如既往的为我们的客户提供最安全,最放心的产品,提供最贴心的服务。

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